«Вместо» и «взамен» имеют разные значения, и правильное употребление зависит от контекста.

Предлог «вместо» имеет значение замещения. 4 Его используют, когда нужно заменить предмет каким-то другим. 1 Например: «Дай мне другую книгу вместо этой, она слишком тяжёлая». 1

Предлог «взамен» означает «в обмен на что-либо». 23 Его применяют, когда нужно обменять один предмет на другой. 1 Пример: «Ты можешь дать мне свою игрушку взамен на мою?». 1

Таким образом, «вместо» используют, когда нужно заменить предмет, а «взамен» — когда речь идёт об обмене.