Разница между it's и its заключается в их значении:

• It's — это сокращение от «it is» (дословно «это есть» или «это является»). 1 Например: «Открой, это я ( it's me)!». 1
• Its — это притяжательная форма местоимения «it» («его», «принадлежащий ему»). 14 Например: «Это дерево настолько большое, что его ствол ( its trunk) нельзя обхватить руками». 1

Таким образом, it's используется для указания на то, чем является предмет, каким он является или где он находится, а its — для обозначения чего-то, что принадлежит предмету, растению или животному. 1