В чем заключается эффект финансового рычага и его влияние на рентабельность собственного капитала?

Эффект финансового рычага показывает увеличение отдачи на вложенный капитал при привлечении дополнительных заёмных средств. 3 Он возникает в тех случаях, когда экономическая рентабельность активов выше ссудного процента по заёмным средствам. 1

Влияние эффекта финансового рычага на рентабельность собственного капитала может быть разным:

• Положительное влияние возникает, когда экономическая рентабельность активов выше ставки процентов по заёмным средствам. 1 В этом случае рентабельность собственного капитала будет расти тем быстрее, чем выше соотношение заёмных и собственных средств. 1
• Негативное воздействие происходит, если экономическая рентабельность вложенного капитала ниже ставки процентов по заёмным средствам. 1 В результате происходит «проедание» собственного капитала, что может стать причиной банкротства предприятия. 1

Показатель финансового рычага следует постоянно контролировать, так как изменение стоимости заёмных средств может увеличиться, и чем значительнее это произойдёт, тем выше риск того, что они перевесят валовую прибыль. 2