В чём заключается эффект «Crowding-out» при проведении фискальной политики?

Эффект «Crowding-out» (или «вытеснения») при проведении фискальной политики заключается в том, что увеличение государственных расходов приводит к уменьшению частных инвестиций в экономике. www.banki.ru

Это происходит из-за изменения уровня процентных ставок и конкуренции за доступные ресурсы на финансовых рынках. www.banki.ru

Механизм: правительство увеличивает государственные расходы и выходит на денежный рынок, чтобы профинансировать бюджетный дефицит. ru.wikipedia.org Рост спроса на деньги на финансовом рынке приводит к росту цены этих денег, то есть к росту процентной ставки. ru.wikipedia.org Это, в свою очередь, снижает спрос на инвестиции в реальном секторе экономики. ru.wikipedia.org

Таким образом, государственные расходы не могут увеличить общий совокупный спрос, потому что более высокие государственные расходы вызывают эквивалентное падение расходов и инвестиций частного сектора. ru.wikipedia.org