Разница между перифразой и эвфемизмом заключается в их функциях и характере использования.

Перифраза — стилистический приём, который заключается в описательном обозначении предметов или явлений действительности. 1 Перифразы, как правило, концентрируются на каком-либо одном признаке, в них может содержаться оценка обозначаемого объекта. 8 Например, «голубая планета» вместо «Земля». 8 Перифразы используются, чтобы усилить выразительность высказывания, более интенсивно воздействовать на слушателя, придать словам эмоциональный окрас. 5

Эвфемизм — нейтральное по смыслу и эмоциональной «нагрузке» слово или описательное выражение, которое используется для замены других слов и выражений, считающихся неприличными или неуместными. 2 Эвфемизмы помогают сгладить резкие фразы так, чтобы слушатель или читатель понял их истинный смысл. 4 Например, «она в интересном положении» вместо «она беременна», «не выдумывайте» вместо «не врите», «задерживаться» вместо «опаздывать». 10

Таким образом, перифраза фокусируется на описательном обозначении объектов, в то время как эвфемизм направлен на замену грубой, неуместной лексики более нейтральными выражениями.