В чем разница между траншами и облигациями?

Возможно, имелись в виду различия между понятиями «транш» и «облигации».

Транш — это часть общей суммы заёмных средств или ценных бумаг, которая выпускается и продаётся инвесторам отдельно от других частей. alfabank.ru Транш может быть использован в контексте выпуска облигаций, кредитов и других финансовых инструментов. alfabank.ru

Облигации — это ценные бумаги, которые выпускаются с определёнными условиями, включая дату выпуска, объём, процентную ставку и срок погашения. help.mintos.com

Таким образом, разница между траншами и облигациями заключается в контексте использования этих понятий:

• Транш может применяться в разных сферах, где есть разделение крупной суммы на части, например в кредитовании или при погашении долгов. alfabank.ru journal.sovcombank.ru
• Облигации связаны с выпуском ценных бумаг с определёнными условиями, которые включают в себя различные параметры.

При этом транши могут быть частью облигаций: транш на долговом рынке — это часть облигаций одного выпуска, которые размещаются в одно и то же время, при этом разные транши могут иметь разные уровни риска и сроки погашения. www.rbc.ru