Разница между FCFE и FCFF заключается в том, кто является субъектом, для которого рассчитывается денежный поток: 34

1. FCFF (Free Cash Flow to the Firm) — это свободный денежный поток в распоряжении фирмы в целом, доступный как для её собственников, так и для кредиторов. 3 Он рассчитывается до выплат по кредитам, а также процентов по ним. 3
2. FCFE (Free Cash Flow to Equity) — это чистый денежный поток, остающийся в распоряжении собственников после всех выплат, должного реинвестирования в оборотный и внеоборотный капитал, а также обслуживания финансовых долгов. 3 Он исключает выплаты по долгам и фокусируется исключительно на денежных средствах, доступных владельцам компании после выполнения долговых обязательств. 4