На смену кейнсианству пришёл монетаризм из-за кризиса 1970-х–1980-х годов (стагфляции), который выявил недостатки кейнсианской модели. 34 Она позволяла бороться только с безработицей или инфляцией, но не могла объяснить сочетание высокой инфляции со стагнацией. 1

Нефтяной кризис 1973 года и последовавший следом мировой экономический кризис 1974–1975 годов заставили правительство отказаться от кейнсианской модели со значительной ролью государства в экономике. 2 Ответом на кризис стал рост популярности теории монетаризма М. Фридмана, согласно которой роль государства в экономике должна была быть минимальной и сводиться к контролю за обращением денежной массы. 2