Почему агрессивная структура капитала может быть опасной для компании?

Агрессивная структура капитала может быть опасной для компании по следующим причинам:

• Эффект замещения активов. ru.wikipedia.org При повышении соотношения заёмного капитала к собственному у управления компании появляется стимул для осуществления рискованных проектов, даже с отрицательной чистой текущей стоимостью. ru.wikipedia.org Это связано с тем, что при успешной реализации проекта инвесторы получат выгоду, тогда как при её провале должники будут терпеть потери. ru.wikipedia.org
• Проблема недоинвестирования. ru.wikipedia.org Когда долг рискованный, в быстрорастущей компании выгоды от реализации проекта получат должники, а не акционеры. ru.wikipedia.org Следовательно, у управления имеются стимулы отказаться от проектов с положительной чистой приведённой стоимостью, даже если те обладают потенциалом для повышения стоимости компании. ru.wikipedia.org
• Увеличение вероятности банкротства. www.cfin.ru При дальнейшем наращивании долга увеличивается вероятность банкротства, так как в случае банкротства фирмы акционеры, которые оплатили инвестиции, не получают отдачи от них в производство. www.cfin.ru

Однако важно учитывать, что агрессивная структура капитала также может привести к более высоким темпам роста компании. www.investopedia.com

Пользователь

Время добавления