Агрессивная структура капитала может быть опасной для компании по следующим причинам:

• Эффект замещения активов. 1 При повышении соотношения заёмного капитала к собственному у управления компании появляется стимул для осуществления рискованных проектов, даже с отрицательной чистой текущей стоимостью. 1 Это связано с тем, что при успешной реализации проекта инвесторы получат выгоду, тогда как при её провале должники будут терпеть потери. 1
• Проблема недоинвестирования. 1 Когда долг рискованный, в быстрорастущей компании выгоды от реализации проекта получат должники, а не акционеры. 1 Следовательно, у управления имеются стимулы отказаться от проектов с положительной чистой приведённой стоимостью, даже если те обладают потенциалом для повышения стоимости компании. 1
• Увеличение вероятности банкротства. 3 При дальнейшем наращивании долга увеличивается вероятность банкротства, так как в случае банкротства фирмы акционеры, которые оплатили инвестиции, не получают отдачи от них в производство. 3

Однако важно учитывать, что агрессивная структура капитала также может привести к более высоким темпам роста компании. 2