Теория фикции и теория директора по-разному понимают сущность юридического лица.

Теория фикции предполагает, что юридическое лицо — это искусственный субъект, созданный для формальной привязки к нему субъективных прав и обязанностей, которые в действительности принадлежат либо его участникам (физическим лицам), либо остаются бессубъектными. 1

Теория директора, представленная в работах Ю. К. Толстого, утверждает, что единственным субъектом, который может выражать волю государственного предприятия, является его руководитель, директор. 410 Воля последнего, в свою очередь, определяется волей государства и не зависит от воли работников. 4

Таким образом, основное отличие заключается в том, что в теории фикции юридическое лицо рассматривается как искусственный субъект, а в теории директора — как субъект, за которым стоит его руководитель. 24