Слово «иначе» обособляется в предложении в следующих случаях:

1. Если «иначе» является союзом и соединяет части сложного предложения, то перед ним ставится запятая. 5 Пример: «Мы должны приготовить праздничный торт, иначе торжество не состоится». 5
2. Если «иначе» выступает в роли вводного слова, его обособляют с двух сторон. 5 Для проверки можно заменить его словосочетанием «другими словами» или «иначе говоря». 3 Пример: «Словарь, иначе, книгу со значением слов на иностранном языке, следует использовать при переводе текста». 3

Если «иначе» — обстоятельство, выраженное наречием, его выделять не нужно. 5 В таком случае его можно заменить словосочетанием «по-другому». 3 Пример: «Я не мог поступить (как?) иначе». 5

Таким образом, необходимость обособления слова «иначе» зависит от его функции в предложении.