С точки зрения грамматики «по истечении» — правильная форма, а «по истечению» — нет. 23
«По истечении» — это предлог, образованный от существительного «истечение» на -ие. 12 В предложном падеже такие существительные имеют окончание -и. 2 Поэтому форма с окончанием -е в данном контексте является морфологической ошибкой. 2