Существует несколько версий значения слова «люли-люли» в русских народных песнях: 13

• Упоминание славянских божеств. 13 По одной из версий, «люли-люли» — это упоминание Лады, Леля и Ляли, божеств, связанных с культом весеннего возрождения. 3 Однако другие исследователи опровергают эту теорию. 13
• Искажение слова «Аллилуйя». 13 По мнению некоторых специалистов, «люли-люли» — это искажение непонятного в народе слова. 3
• Связь с продолжением рода. 13 Некоторые эксперты считают, что «люли-люли» по смыслу были связаны с продолжением человеческого рода, а сама песня отождествляла любовные хороводные игры. 1
• Отсылка к слову «люлька». 1 По мнению этнографов, «люли-люли» — это выражение, которое использовалось для укачивания младенца. 1

Точное значение слова «люли-люли» в русских народных песнях до сих пор остаётся предметом исследований и дискуссий.