Бабайка стал частью славянской мифологии, когда первоначальное значение слова «бабай» забылось. 1 Раньше так называли медведя, которого славяне считали воплощением страшного духа, которым пугали детей, чтобы они не ходили по ночам гулять. 1

Позже люди отдалились от леса, и «бабай» стал ночным духом, воображаемым существом, которым родители пугали непослушных детей. 1

Есть и другие версии, как бабайка стал частью славянской мифологии:

• Противостояние русских и татар. 2 Авторы статьи «Экспрессивные этнонимы как приметы языка вражды» Грищенко и Николина предполагают, что «бабай» перешёл в разряд «детских чудовищ» благодаря противостоянию русских и татар. 2 Согласно утверждениям исследователей, последние воспринимались исключительно как «нехристи». 2 Поэтому словом, позаимствованным из вражеского языка, стали пугать детей. 2
• Языческая богиня Йогиня. 2 Есть версия, что «бабайка» — это производное от имени языческой богини Йогини или Бабы Йоги. 2 Йогиню ласково величали Матушкой, потому как она защищала и оберегала детей, в особенности сирот. 2 Поэтому, возможно, что когда дети не слушались родителей, те призывали не страшного монстра, а могущественную и добрую покровительницу для того, чтобы та помогла вразумить малышей. 2