Why economists believe rational bubbles are unrealistic?

Некоторые экономисты считают модели рациональных пузырей нереалистичными по нескольким причинам:

• Невозможность бесконечного роста цены акций. www.frbsf.org Согласно моделям рациональных пузырей, для поддержания пузыря цена акций должна постоянно расти быстрее дивидендов. www.frbsf.org Например, в случае с США, если бы такой тренд продолжался бесконечно, то соотношение цены и дивидендов удваивалось бы примерно каждые 72 года. www.frbsf.org Это считается нереалистичной моделью долгосрочного поведения рынка. www.frbsf.org
• Ограниченное количество участников рынка. www.frbsf.org В моделях рациональных пузырей предполагается бесконечное число участников рынка. www.frbsf.org В противном случае на рынке не хватило бы рациональных инвесторов, которые готовы переплатить за актив, чтобы продать его позже по более высокой цене другому рациональному инвестору. www.frbsf.org
• Неопределённость ожиданий. www.businesstimes.com.sg www.bloomberg.com Люди не рождаются с знанием о том, как функционирует экономика. www.businesstimes.com.sg www.bloomberg.com В процессе обучения всегда остаётся определённая неопределённость, которая делает людей осторожными, например, при инвестировании в акции. www.businesstimes.com.sg www.bloomberg.com
• Систематические ошибки. www.businesstimes.com.sg www.bloomberg.com Люди могут совершать систематические ошибки в своих прогнозах работы экономики. www.businesstimes.com.sg www.bloomberg.com Например, думать, что периоды роста или спада будут длиться вечно. www.businesstimes.com.sg www.bloomberg.com