What are the limitations of using WACC in financial analysis?

Некоторые ограничения использования WACC (средневзвешенной стоимости капитала) в финансовом анализе:

• Предположение о постоянной структуре капитала. www.investing.com www.smarthelping.com Это может не отражать динамику реального мира, особенно для компаний, активно привлекающих средства или погашающих долг. www.investing.com
• Зависимость от рыночных оценок. www.investing.com Например, стоимость акций зависит от рыночных моделей, которые чувствительны к предположениям о безрисковых ставках и премиях за рыночные риски. www.investing.com
• Игнорирование нефинансовых рисков. www.investing.com WACC фокусируется исключительно на финансовых затратах, не учитывая операционные риски, динамику рынка и другие качественные факторы, влияющие на производительность компании. www.investing.com
• Вариабельность налоговых ставок. www.investing.com Изменения в корпоративных налоговых ставках могут значительно повлиять на WACC, что делает его менее надёжным в условиях изменчивой налоговой среды. www.investing.com
• Сложности в оценке стоимости акций. www.investing.com www.smarthelping.com Определение стоимости акций сложно и вызывает дискуссии, так как зависит от таких факторов, как бета, которые не всегда точны или общепризнаны. www.investing.com
• Неприменимость к незрелым компаниям. www.financestrategists.com Для стартапов и других незрелых компаний расчёт значимого WACC может быть затруднён из-за волатильности их операций и возможного отсутствия чёткой структуры капитала. www.financestrategists.com

WACC не следует использовать изолированно, а в сочетании с другими финансовыми метриками. www.investopedia.com