Различия между денежными агрегатами в разных странах заключаются в их составе. 23

Денежные агрегаты — это виды денег и денежных средств, которые отличаются друг от друга степенью ликвидности, то есть возможностью быстрого превращения в наличные деньги. 23 Агрегаты представляют собой иерархическую систему: каждый последующий агрегат включает в свой состав предыдущий. 3

Некоторые примеры различий:

• Россия. 1 Центральный банк рассчитывает три агрегата: M0, M1 и M2. 1 M0 включает только наличные деньги в национальной валюте в обращении вне банковской системы. 1 В M1 входит агрегат M0 и остатки средств в национальной валюте на расчётных, текущих и иных счетах до востребования. 1 В показатель M2 включается агрегат M1, а также остатки средств в национальной валюте на счетах срочных депозитов и иных привлечённых на срок средств. 1
• США. 1 Федеральная резервная система (ФРС) определяет несколько денежных агрегатов: 1
• M0 — наличные деньги в обращении, включая банкноты и монеты. 1
• MB — M0 плюс депозиты банков в ФРС. 1
• M1 — наличные деньги за пределами банковской системы плюс текущие счета, счета до востребования и дорожные чеки. 1
• M2 — M1 плюс различные сберегательные счета, включая счета денежного рынка, плюс розничные фонды денежного рынка, а также срочные депозиты (сертификаты) номиналом менее 100 тыс. долларов. 1
• MZM — M2 минус мелкие срочные депозиты плюс все фонды денежного рынка. 1 Один из самых активно используемых денежных агрегатов в США. 1
• M3 — M2 плюс все остальные сберегательные сертификаты и депозиты, а также депозиты в евродолларах и сделки РЕПО. 1
• M4 — M3 плюс векселя. 1
• Европа. 1 Европейский центральный банк определяет три денежных агрегата: 1
• M1 — наличные деньги в обращении и депозиты овернайт. 1
• M2 — M1 плюс депозиты на срок до двух лет и депозиты, на погашение которых требуется менее трёх месяцев. 1
• M3 — M2 плюс сделки РЕПО, фонды денежного рынка и долговые ценные бумаги со сроком погашения до двух лет. 1
• Великобритания. 1 Банк Англии подсчитывает только один агрегат M4, который включает наличные, депозиты, векселя, долговые ценные бумаги и требования по сделкам РЕПО. 1

Соотношение между агрегатами меняется в зависимости от экономического роста. 3