Некоторые плюсы использования модели DCF (дисконтированных денежных потоков) при оценке бизнеса:

• Объективная оценка стоимости компании. 1 Модель учитывает реальные финансовые потоки, а не только текущую прибыль. 1 Это особенно полезно при анализе компаний с нестабильными финансовыми результатами. 1
• Возможность учитывать различные сценарии развития бизнеса. 1 Модель позволяет анализировать макроэкономические условия, что даёт более полное представление о стоимости компании. 1
• Гибкость. 4 Модель позволяет составлять прогнозы в зависимости от изменения ключевых факторов. 4

Некоторые минусы использования модели DCF при оценке бизнеса:

• Необходимость делать множество допущений. 14 Стоимость компании зависит от исходных данных, из-за этого аналитики могут прийти к разным оценкам, основываясь на своём субъективном мнении о будущем компании. 1
• Сложности с прогнозированием денежных потоков. 2 Особенно сложно предсказать тенденции кэш-флоу компании, что приводит к погрешностям в анализе. 1
• Высокая чувствительность оценки стоимости компании. 2 Оценка сильно зависит от изменений входных параметров: ставки дисконтирования, величины денежных потоков и прогнозных показателей. 2
• Ограниченный срок годности оценки. 3 Поскольку объём информации о рынке и компании может существенно меняться со временем, оценка методом DCF обладает ограниченным сроком годности. 3

Модель DCF наиболее эффективна при оценке крупных компаний с устойчивым ростом, но её не используют для стартапов и быстрорастущих технологических компаний, которые ещё не начали приносить прибыль. 13