Некоторые основные отличия англо-американской и континентально-европейской моделей фондов:

Англо-американская модель ориентирована на рынок ценных бумаг и институциональных инвесторов. 6 Некоторые характеристики модели:

• Распылённая структура собственности. 6 Контрольный пакет акций не принадлежит одному или нескольким владельцам. 6 Такая структура позволяет снизить риск монополизации власти и обеспечить прозрачность и конкуренцию на финансовом рынке. 6
• Роль акций в финансировании. 2 Компании активно привлекают капитал через выпуск акций, а долговые инструменты (например, облигации) играют второстепенную роль. 2
• Рыночная стоимость как показатель успеха. 2 Для акционеров и менеджеров компаний важнейшим ориентиром является рост рыночной стоимости акций. 2
• Открытость и либерализация. 2 В англо-американской модели меньше ограничений на движение капиталов, доступ иностранных инвесторов и эмитентов свободный, а валюта конвертируема. 2
• Государственный надзор. 2 Рынки находятся под строгим государственным контролем, чтобы обеспечить прозрачность и честность сделок, снизить риски и защитить инвесторов. 2

Континентально-европейская модель ориентирована на банковское финансирование. 6 Некоторые характеристики модели:

• Роль банков. 6 Банки имеют большую роль в финансировании как крупных корпораций, так и малого и среднего бизнеса. 6 Они предоставляют кредиты под залог активов, предоставляют лизинговые услуги и выпускают корпоративные облигации. 6
• Консолидация акционерного капитала. 6 В континентальной модели акционерный капитал более консолидирован, то есть в нём участвуют меньше индивидуальных инвесторов. 6
• Роль государства. 9 Корпорации тесно связанны с государством, которое часто владеет значительными пакетами акций и имеет своих представителей в их правлениях. 9
• Двухуровневая структура совета директоров. 9 В отличие от англо-американской модели, совет директоров в континентально-европейской модели состоит из двух органов — управленческого и наблюдательного советов. 9
• Перекрёстное владение акциями. 9 В рамках континентальной модели широко распространено перекрёстное владение акциями, что позволяет компаниям взаимодействовать друг с другом посредствам механизмов корпоративного управления. 9