В чем заключаются основные ограничения модели CAPM при анализе инвестиционных рисков?

Некоторые ограничения модели CAPM при анализе инвестиционных рисков:

• Однопараметричность. www.fd.ru Модель учитывает только один фактор риска — бета-коэффициент, тогда как на доходность акций влияют и другие факторы, например размер компании, качество управления, долговая нагрузка. www.fd.ru
• Предположение об идеальном рынке. www.fd.ru Модель предполагает, что все инвесторы имеют одинаковые ожидания, нет налогов и комиссий, можно свободно заимствовать по безрисковой ставке. www.fd.ru В реальности эти допущения не выполняются. www.fd.ru
• Неустойчивость бета-коэффициента. www.fd.ru Бета может меняться со временем, особенно в условиях высокой волатильности, что делает расчёты менее надёжными. www.fd.ru
• Невозможность объяснить аномалии рынка. www.fd.ru CAPM не объясняет такие явления, как «эффект малых компаний», «эффект ценности» или сезонные колебания доходности. www.fd.ru
• Предположение о временном горизонте продолжительностью в один период. www.accaglobal.com Это противоречит многолетнему характеру оценки инвестиций. www.accaglobal.com
• Не подходит для оценки активов с отрицательной доходностью. journal.sovcombank.ru

Модель CAPM не применяют обособленно, её используют в сочетании с другими инструментами финансового анализа. journal.sovcombank.ru

Пользователь

Время добавления