В чем заключаются ограничения применения индекса доходности для оценки долгосрочных инвестиций?

Некоторые ограничения применения индекса доходности для оценки долгосрочных инвестиций:

• Невозможность учёта масштаба проекта. 1 Индекс доходности показывает только относительную рентабельность, но не абсолютную величину прибыли. 2 Например, проект с высоким индексом доходности может приносить меньшую абсолютную прибыль, чем проект с более низким индексом доходности, но с большим объёмом инвестиций. 2
• Проблемы сравнения несимметричных денежных потоков. 1 Индекс доходности может давать противоречивые результаты при сравнении проектов с несимметричными денежными потоками. 1 В таких случаях рекомендуется использовать индекс доходности в сочетании с другими показателями, такими как чистая приведённая стоимость или внутренняя норма доходности. 1
• Ограниченность применения для бесконечных проектов. 1 Индекс доходности не подходит для оценки проектов с бесконечным горизонтом планирования, поскольку в этом случае формула для его расчёта становится некорректной. 1
• Зависимость от ставки дисконтирования. 2 Неправильно выбранная ставка дисконтирования может привести к искажению результатов и, соответственно, к неправильным инвестиционным решениям. 2
• Не учёт других факторов. 2 Индекс доходности не учитывает все факторы, которые могут повлиять на успех проекта. 2 Например, он не учитывает риски, связанные с управлением проектом, изменениями в рыночной среде, конкуренцией, внутренняя и внешняя среда предприятия. 2

Для получения наиболее полной и объективной оценки рекомендуется использовать индекс доходности в сочетании с другими метриками. 1