Некоторые ограничения модели CAPM при оценке стоимости капитала:

• Не учёт ряда важных факторов. 4 Например, размеров предприятия, особенностей отрасли, налогов, уровня инфляции. 4
• Линейное отношение между риском и доходностью. 5 На практике разные активы и рынки могут демонстрировать нелинейные отношения, где более высокий риск не обязательно гарантирует более высокие доходы. 5
• Невозможность учесть сложную структуру капитала. 2 Некоторые компании имеют множество различных источников финансирования, например не обращающиеся на рынке долговые обязательства или конвертируемые облигации. 2 Упрощающее предположение о том, что бета-коэффициент долгового обязательства равен нулю, приведёт к неточности расчёта. 2
• Временной горизонт в один период. 2 Это предположение противоречит многолетнему характеру оценки инвестиций. 2
• Невозможность использовать полученное значение в течение длительного времени. 4 Расчёт происходит на основании данных за предыдущие периоды, при этом значения, необходимые для вычислений, постоянно меняются. 4