Некоторые ограничения коэффициента Шарпа при оценке эффективности инвестиционных стратегий:

• Чувствительность к отдельным параметрам. 1 Например, если доходность финансового инструмента достаточно стабильна, то есть имеет низкую волатильность, то это свидетельствует о низком риске. 1 При этом если ожидаемая доходность ненамного превышает значение безрисковой ставки, то коэффициент Шарпа будет очень высок. 1
• Учёт только одного аспекта риска — стандартного отклонения доходности. 24 Стандартное отклонение является наиболее подходящим показателем риска для портфельных стратегий с приблизительно симметричным распределением доходности. 2 Стратегии с опционными элементами имеют асимметричную доходность. 24
• Не учёт прогнозов. 3 Коэффициент Шарпа опирается на прошлые данные и не учитывает, что случится в будущем. 4
• Занижение итоговых значений при оценке активов с высокой волатильностью. 3

Таким образом, опираться исключительно на коэффициент Шарпа при формировании портфеля и принятии инвестиционных решений не стоит. 3