Некоторые ключевые различия между европейской и американской монетарной политикой:

• Роль профсоюзов. 1 В Европе профсоюзы сильнее, чем в США. 1 Это затрудняет сдерживание инфляционных ожиданий и требует более жёсткой политики Европейского центрального банка (ЕЦБ). 1 В США установление заработной платы децентрализовано, и контракты не имеют формальной связи с инфляцией. 1
• Цели политики. 1 ЕЦБ стремится к достижению ценовой стабильности, в то время как Федеральная резервная система (ФРС) балансирует цели ценовой стабильности и занятости. 1
• Финансирование экономики. 2 В Европе большая часть реальной экономики финансируется за счёт банковского долга, в то время как в США — главным образом через рынки капитала. 2
• Подход к оценке эффекта монетарной политики. 3 ЕЦБ контролирует риски ценовой стабильности, объединяя денежно-кредитный и экономический анализ. 3 ФРС использует «мульти-индикаторный подход», уделяя меньше внимания денежным агрегатам и больше — широкому диапазону финансовых и экономических показателей. 3