В чем заключаются ключевые отличия российских фондов private equity от западных?

Некоторые ключевые отличия российских фондов private equity от западных:

• Структура инвесторов. vc.ru На Западе частные фонды структурированы так: есть генеральные партнёры, которые управляют капиталом инвесторов, и есть партнёры с ограниченной ответственностью, которые сами являются инвесторами. vc.ru В России распространены кэптивные фонды и семейные офисы, где владельцы денег и управляющие — одна и та же организация. vc.ru blog.sf.education
• Сбор средств. vc.ru На Западе задача генеральных партнёров — периодически создавать новые фонды и привлекать инвесторов. vc.ru В России в большинстве случаев задача сбора средств не существует, поскольку обычно есть один конкретный инвестор. vc.ru
• Принятие решений. vc.ru На Западе применяется принцип «разделения владения и контроля»: инвестиционные решения принимает инвестиционная команда, управляющая фондом. vc.ru В России в случае семейных офисов окончательное решение всегда остаётся за акционером. vc.ru В случае кэптивных фондов часто формируется комитет, включающий представителей как холдинговой структуры, так и самого фонда. vc.ru
• Инвестиционная стратегия. vc.ru На Западе инвестиционная стратегия обычно имеет чёткую фокусировку на различных этапах инвестирования: венчурное инвестирование, развитие, выкуп или снижение активности. vc.ru В России инвестиционные компании в большинстве случаев ищут активы, которые имеют синергию с основным бизнесом их акционеров. vc.ru
• Создание стоимости для акционеров. vc.ru На Западе у всех фондов есть определённый срок существования, по истечении которого они прекращают свою деятельность. vc.ru Для них обязательным является выход из активов. vc.ru В России, поскольку конструкция «фонд» используется достаточно редко, срок жизни инвестиционных единиц можно считать условно неограниченным. vc.ru
• Доход управляющей команды. vc.ru На Западе есть плата за управление — небольшой процент от суммы фонда, который ежегодно используется для оплаты зарплат и покрытия других административных расходов. vc.ru В России механизмы менеджерской доли и распределения используются, но не всегда. blog.sf.education Нередко речь идёт о простой схеме з/п + бонусы, где величина последних зависит от перфоманса активов, входящих в портфель. blog.sf.education