В чем заключается разница между дюрацией и модифицированной дюрацией в управлении процентным риском?

Разница между дюрацией и модифицированной дюрацией в управлении процентным риском заключается в том, что первая показывает срок возврата инвестиций, а вторая — степень изменения процентных ставок. journal.sovcombank.ru

Дюрация (обычная, или дюрация Маколея) определяет, сколько времени потребуется инвестору для возврата инвестиций. journal.sovcombank.ru Чем дольше срок возврата, то есть выше дюрация, тем больше рисков. journal.sovcombank.ru Если дюрация ниже, значит, возврат инвестиций более быстрый. journal.sovcombank.ru Дюрацию Маколея чаще используют пассивные инвесторы, которые не планируют продавать облигацию до окончания срока её полного погашения. journal.sovcombank.ru

Модифицированная дюрация показывает, как изменится цена актива исходя из динамики ключевой ставки. journal.sovcombank.ru К примеру, если ЦБ поднял её на 2%, то облигация может подешеветь на 5%. journal.sovcombank.ru Если последует уменьшение процентной ставки, то стоимость ценной бумаги растёт на пять процентов. journal.sovcombank.ru Модифицированная дюрация чаще оказывается полезна более агрессивным инвесторам, которые планируют продать облигации до наступления срока погашения. www.rbc.ru

Таким образом, дюрация помогает понять срок возврата инвестиций, а модифицированная дюрация — степень изменения процентных ставок. journal.sovcombank.ru