В чём заключается метод дисконтирования денежных потоков?

Метод дисконтирования денежных потоков (ДДП) — это способ оценить стоимость будущих денежных поступлений. www.sberbank.ru Другое название метода — Discount Cash Flow (DCF). www.sberbank.ru

Суть метода в том, что деньги со временем теряют ценность, поэтому при оценке будущих денежных потоков важно учитывать временной фактор. www.sberbank.ru ДДП позволяет сделать вывод, насколько проект прибыльный и стоит ли в него вкладываться. www.sberbank.ru

В оценке методом ДДП всегда участвуют два параметра: www.sberbank.ru

1. Ставка дисконтирования — это переменная величина, выраженная в процентах. www.sberbank.ru Она отражает риски вложений в проект и позволяет сравнивать его с другими вариантами инвестиций. www.sberbank.ru
2. Будущие денежные потоки — это прогнозируемые поступления и расходы на протяжении определённого периода. www.sberbank.ru Эти потоки могут быть как регулярными, например ежемесячные доходы бизнеса, так и единовременными, например доходы от продажи актива. www.sberbank.ru

Основные шаги при применении метода ДДП: www.ipbr.org

1. Определяется актив или группа активов и обязательств (бизнес), подлежащих оценке. www.ipbr.org
2. Определяется прогнозный период (например, пять лет). www.ipbr.org
3. Прогнозируются будущие денежные потоки, которые будут генерироваться оцениваемым активом или бизнесом. www.ipbr.org
4. Определяется ставка дисконтирования (она выбирается исходя из стоимости денег во времени и рисков, связанных с будущими денежными потоками). www.ipbr.org
5. Будущие денежные потоки за прогнозный период приводятся (дисконтируются) к текущей стоимости с использованием соответствующей ставки дисконтирования, таким образом рассчитывается приведённая стоимость актива за прогнозный период. www.ipbr.org
6. Определяется текущая стоимость будущих потоков в постпрогнозный период (терминальная стоимость), если в этом есть необходимость. www.ipbr.org
7. Определяется справедливая стоимость бизнеса путём суммирования приведённой и терминальной стоимости (то есть суммирования всех текущих стоимостей будущих денежных потоков в прогнозный и постпрогнозный периоды). www.ipbr.org