В чем заключается критика традиционных методов расчета коэффициента бета?

Критика традиционных методов расчёта коэффициента бета связана с несколькими проблемами, среди которых:

• Выбор параметров для расчёта. www.alt-invest.ru Формула бета даёт чёткое определение тому, как математически обработать данные выборки, но не подсказывает, как её сформировать. www.alt-invest.ru Например, если использовать более крупный шаг расчёта, то количества отсчётов в выборке будет недостаточно для расчёта статистических параметров. www.alt-invest.ru Если же сделать шаг меньше, например, считать по дням, то возникнут зависимости нескольких периодов друг от друга, на анализ которых формула бета не рассчитана. www.alt-invest.ru
• Выбор базы. www.alt-invest.ru Теоретическая формула предполагает, что колебания цены акции сравниваются с колебаниями всего рыночного портфеля, то есть совокупности всех акций. www.alt-invest.ru На практике это трудно реализовать, поэтому в качестве рыночного портфеля используют фондовый индекс. www.alt-invest.ru Но фондовый индекс охватывает не весь рынок, к тому же на многих рынках есть разные версии индексов. www.alt-invest.ru От выбора наиболее подходящего индекса зависит качество расчёта. www.alt-invest.ru
• Период анализа. www.alt-invest.ru Для расчёта беты используют исторические данные. www.alt-invest.ru Если выбрать интервал, за который анализируется поведение акции, слишком коротким, то статистика будет ненадёжной и на результат могут повлиять случайные скачки, не определяющие долгосрочное поведение акции. www.alt-invest.ru С другой стороны, чем дальше проводится анализ, тем больше вероятность, что расчёты будут включать устаревшую информацию о поведении цен в прошлом, которая не применима к оценке акции сегодня. www.alt-invest.ru

Также существует мнение, что в условиях современной экономики расчёт бета-коэффициента по традиционной формуле, предложенной Вильямом Шарпом, не может обеспечить получения достоверных результатов. cyberleninka.ru