В чем заключается гипотеза непредвзятых ожиданий касательно связи между форвардными и спотовыми процентными ставками?

Возможно, имелась в виду гипотеза ожиданий, которая предполагает связь между форвардными и спотовыми процентными ставками. dzen.ru www.iep.ru

Согласно этой гипотезе, подразумеваемые форвардные ставки — это несмещённые оценки будущих спотовых ставок. dzen.ru То есть участники рынка полагают, что средние значения будущих спотовых ставок равны форвардным ставкам. dzen.ru

Например, если форвардная ставка с первого года на второй составляет 10%, то ожидания рынка могут заключаться в том, что будущая годовая ставка равновероятно примет значения 8% или 12%. dzen.ru

С точки зрения этой гипотезы текущая форма кривой доходности предсказывает её динамику спустя некоторый промежуток времени. dzen.ru Так, если рынок считает, что ставки не изменятся, спотовая кривая примет плоский вид. dzen.ru Если ожидается рост доходностей всех бумаг на одну и ту же величину, текущая кривая будет линейно возрастать в зависимости от срока до погашения. dzen.ru

Однако у гипотезы ожиданий есть существенный недостаток: она несостоятельна в рамках общепринятого представления о динамике цен облигаций как стохастического процесса. dzen.ru