Суть монетарной теории экономического цикла заключается в том, что экономический цикл есть результат изменения денежного потока. 5 Когда спрос на товары, выраженный в деньгах, увеличивается, торговля становится оживлённой, производство расширяется, цены растут. 5 Когда же спрос уменьшается, торговля ослабевает, производство сокращается, цены падают. 5

Начальная точка восходящего экономического цикла — рост предложения кредитных денег со стороны банковской системы. 1 За ростом кредитования следует снижение процентных ставок, затем рост совокупного спроса и инвестиций, приводящих к подъёму экономики и к повышению инфляции. 1

По мере исчерпания кредитных денег ставки начинают расти, как и стоимость обслуживания долгов, доходы бизнеса и населения сокращаются, совокупный спрос падает, начинается спад производства, снижение зарплат и количества рабочих мест, и наступает экономический спад, который продолжается до тех пор, пока не начнётся новая кредитная экспансия. 1