Разница между покрытыми и непокрытыми опционами заключается в том, что при покрытой продаже опциона имеется длинная позиция в базовом активе (в случае продаж Call) или короткая позиция (в случае продажи Put). 1 Эта позиция покрывает риски по проданному опциону. 1

При непокрытой продаже опциона нет никакой позиции в базовом активе, которая покрывает риск по опциону. 1 Если ценных бумаг в распоряжении продавца нет, а контракт поставочный, ему придётся покупать акции на бирже по текущей цене. 2 В таком случае размер потенциальных убытков ничем не ограничен. 2

Таким образом, покрытый опцион позволяет защитить инвестора от повышенного риска, в то время как при непокрытой продаже прибыль продавца ограничена премией, а потенциальный риск не ограничен. 1