Разница между номинальной и реальной ставкой дисконтирования заключается в том, что номинальная ставка учитывает уровень инфляции, а реальная — нет. 2

Номинальная ставка представляет собой требование к доходности инвестированных средств, рассчитанной для полностью реальных денежных потоков, включающих, в числе прочего, и инфляцию. 1

Реальная ставка используется при расчёте чистой приведённой стоимости, если денежные потоки скорректированы с учётом уровня инфляции. 2 Она рассчитывается путём вычитания уровня инфляции из номинальной учётной ставки. 2

Таким образом, номинальная ставка применяется, когда расчёт проекта ведётся с учётом инфляции, а реальная — когда проект рассчитывается в постоянных ценах, то есть из ставки дисконтирования исключается уровень инфляции. 13