В чём разница между методами IRR и NPV при оценке инвестиционных проектов?
Разница между методами IRR и NPV при оценке инвестиционных проектов заключается в типе оценки. 2
NPV (Чистая приведённая стоимость) даёт абсолютную оценку и показывает, на сколько увеличится (или уменьшится) стоимость компании в результате реализации проекта. 2 NPV измеряется в денежных единицах (рублях) и позволяет ответить на вопрос: «Сколько денег мы заработаем?». 2
IRR (Внутренняя норма доходности) даёт относительную оценку и показывает, какой процент прибыли получится на каждый вложенный рубль. 2 IRR измеряется в процентах и позволяет ответить на вопрос: «Какова доходность наших инвестиций?». 2
Некоторые другие различия между методами:
- Учёт ставки дисконтирования. 24 NPV сильно зависит от ставки дисконтирования, в то время как IRR независим от неё, но используется для сравнения со стоимостью капитала. 2
- Учёт масштаба проекта. 2 NPV учитывает масштаб проекта, в то время как IRR не учитывает. 2
- Предположение о реинвестировании. 2 NPV предполагает реинвестирование по ставке дисконтирования (стоимости капитала), а IRR — по ставке IRR. 2
Иногда NPV и IRR дают противоречивые результаты. 4 Например, один проект может обеспечить больший IRR, в то время как конкурирующий проект может демонстрировать более высокий NPV. 4
Для принятия взвешенных и обоснованных решений NPV и IRR используются в комплексе. 2
