В чём разница между методами CAPM и WACC при расчёте ставки дисконтирования?

Разница между методами CAPM и WACC при расчёте ставки дисконтирования заключается в том, что они учитывают разные факторы. sbersova.ru

CAPM (Capital Asset Pricing Model) используется для определения ставки дисконтирования при вложениях в акции. www.tbank.ru Метод основан на оценке доходности финансового актива с учётом его риска относительно рынка. www.tbank.ru Ставка дисконтирования по CAPM состоит из двух компонентов: sbersova.ru

1. Безрисковой ставки. sbersova.ru Учитывает альтернативную доходность по безрисковым инструментам, например госооблигациям или депозитам на гарантированную государством сумму. sbersova.ru Не учитывает страновые риски, связанные, например, с политической нестабильностью. sbersova.ru
2. Премии за риск вложений в конкретные бумаги. sbersova.ru Вычисляется с помощью бета-коэффициента (β). sbersova.ru Он показывает, как котировки акций отклоняются от средней доходности по рынку. sbersova.ru

WACC (Weighted Average Cost of Capital) — это метод средневзвешенной стоимости капитала компании. www.tbank.ru Он учитывает, что капитал фирмы состоит из собственного капитала (акции) и заёмных средств (облигации и кредиты). www.tbank.ru WACC показывает, сколько в среднем стоит привлечение капитала. www.tbank.ru Чем ниже этот показатель, тем дешевле компании обходятся деньги, а значит, тем выше её потенциальная прибыль. www.tbank.ru

Таким образом, CAPM фокусируется на рисках, связанных с конкретным активом, а WACC — на общей стоимости капитала компании.