Кумулятивный подход к расчёту ставки дисконтирования заключается в том, что к безрисковой процентной ставке прибавляются все премии за риск, которые можно определить для конкретного инструмента. 3

Кумулятивно-аддитивный подход не существует, так как кумулятивный подход уже предполагает суммирование рисков, влияющих на инвестиционную программу. 25

Таким образом, основное различие между кумулятивным и кумулятивно-аддитивным подходами заключается в том, что кумулятивный подход фокусируется на суммировании рисков, а кумулятивно-аддитивный не предполагает отдельного учёта аддитивной составляющей.

Кумулятивный подход считается более субъективным, так как опирается на опыт конкретного аналитика, но при грамотном эксперте норма дисконтирования, посчитанная кумулятивным способом, может быть более корректной. 6