В чем разница между high-water mark и hurdle rate в инвестиционных фондах?

Разница между high-water mark и hurdle rate в инвестиционных фондах заключается в их функциях. www.investopedia.com

High-water mark — это максимальное значение, которого достиг инвестиционный фонд или счёт. www.investopedia.com Он служит ориентиром для расчёта вознаграждений менеджерам. finestel.com Если производительность фонда ниже high-water mark, менеджер не может получать вознаграждение. finestel.com

Hurdle rate — это минимальный уровень прибыли, который должен достичь фонд, прежде чем можно будет взыскать вознаграждение. www.investopedia.com finestel.com Например, если hurdle rate равен 8%, а фактическая доходность фонда — 10%, то вознаграждение рассчитывается на основе избыточной доходности в 2% (10% — 8%). finestel.com

Таким образом, high-water mark фокусируется на том, чтобы менеджеры не получали слишком много вознаграждения за посредственную производительность, а hurdle rate — на том, чтобы фонд достигал минимального уровня прибыли для получения вознаграждения. www.investopedia.com

В некоторых фондах менеджеры должны соответствовать как high-water mark, так и hurdle rate, чтобы получать вознаграждения. www.investopedia.com