Разница между дюрацией Маколея и модифицированной дюрацией заключается в том, что они характеризуют разные аспекты чувствительности облигации к изменению процентной ставки. 24

Дюрация Маколея измеряется в единицах времени (годах, днях) и показывает, за какой промежуток времени полностью окупятся инвестиции в облигацию. 13 Это характеристика срока обращения облигации. 3

Модифицированная дюрация вычисляет, на сколько процентов изменится цена облигации при изменении процентной ставки на 1%. 12 Это показатель, характеризующий степень процентного риска инвестиций. 1

Таким образом, дюрация Маколея оценивает эффективный срок до погашения облигации, а модифицированная дюрация — насколько сильно изменится цена облигации при росте процентных ставок. 13