В чем разница между дисконтированием и капитализацией денежных потоков?

Разница между дисконтированием и капитализацией денежных потоков заключается в подходах к оценке стоимости предприятия. 2

Дисконтирование позволяет рассчитать совокупность текущих стоимостей всех чистых денежных потоков, которые потенциально создаст предприятие в будущем. 5 Метод фокусируется только на ожидаемых денежных потоках, которые генерируются предприятием. 2 Дисконтирование применяется, когда есть ожидания, что будущие уровни денежных потоков будут существенно отличаться от текущих. 2

Капитализация способствует определению стоимости предприятия, фокусируясь на денежных потоках, которые генерируются имущественным потенциалом предприятия. 2 Чаще всего за расчётный период берётся один год. 2 Метод капитализации подходит, когда нет предпосылок к неравномерному изменению в будущем денежных потоков, генерируемых оцениваемым бизнесом, или когда нужна экспресс-оценка, не требующая высокой достоверности расчётов. 1

Таким образом, дисконтирование используется в случаях, когда важно учитывать понятные перспективы развития, а капитализация — когда есть основания полагать стабильность условий деятельности компании в обозримом будущем. 25