В чём преимущества и недостатки показателя чистой приведённой стоимости (NPV)?

Преимущества показателя чистой приведённой стоимости (NPV):

• Учёт временной стоимости денег. kurshub.ru gantbpm.ru Метод отражает тот факт, что рубль сегодня стоит больше, чем рубль завтра, что делает анализ более реалистичным. kurshub.ru
• Универсальность применения. kurshub.ru Показатель используют для оценки проектов в разных сферах, от строительства до IT. rb.ru
• Простота интерпретации. kurshub.ru Положительное значение NPV однозначно указывает на создание стоимости, отрицательное — на её разрушение. kurshub.ru
• Возможность оценки проектов с нерегулярными денежными потоками. kurshub.ru Метод одинаково эффективно работает для проектов с равномерными и неравномерными поступлениями. kurshub.ru
• Прогнозирование рисков. rb.ru За счёт учёта ставки дисконтирования метод отражает влияние экономических факторов, таких как инфляция или стоимость капитала. rb.ru

Некоторые недостатки NPV:

• Зависимость от ставки дисконтирования. kurshub.ru practicum.yandex.ru Она бывает субъективной и не в полной мере отражает реальные риски. practicum.yandex.ru Из-за этого NPV бывает ложным. practicum.yandex.ru
• Не учитывает эффект масштаба. practicum.yandex.ru При сравнении у крупных проектов показатель может быть выше не из-за их прибыльности, а из-за больших масштабов. practicum.yandex.ru
• Не учитывает горизонт проекта. practicum.yandex.ru Например, один проект может длиться 2 года, другой — 5 лет. practicum.yandex.ru Во втором проекте период денежных потоков будет больше и NPV выше. practicum.yandex.ru
• Противоречие с другими показателями оценки инвестиций. practicum.yandex.ru Например, когда по критерию NPV более эффективным является один проект, а по другому критерию — другой. practicum.yandex.ru

Важно отметить, что недостатки NPV не означают, что от этого показателя следует отказаться. kurshub.ru Скорее, это напоминание о том, что для полноценного инвестиционного анализа следует использовать комплексный подход, дополняя NPV другими метриками и качественными оценками. kurshub.ru