В чем преимущества и недостатки использования модели Гордона для оценки акций?

Преимущества использования модели Гордона для оценки акций:

• Простота. 1 Модель проста для понимания, исходные данные можно найти в финансовой отчётности эмитента. 1
• Возможность сравнения. 2 Модель позволяет проводить сравнение между компаниями разного размера и отраслей промышленности. 2
• Отсутствие учёта рыночных условий. 2 Модель устанавливает стоимость акций компании без учёта рыночных условий, что упрощает расчёт. 2
• Применение для стабильных компаний. 1 Модель подходит для компаний со стабильным высоким денежным потоком и ограниченными бизнес-расходами. 1

Недостатки и ограничения модели Гордона:

• Предположение о стабильном росте дивидендов. 1 Компаниям трудно поддерживать постоянный рост дивидендов из-за различных рыночных условий, изменений в бизнес-циклах, финансовых трудностей. 1
• Неэффективность при требуемой норме прибыли меньше темпа роста. 1 В таких случаях модель может привести к отрицательному значению. 1
• Невозможность использования для некоторых компаний. 1 Модель не может применяться для компаний с нерегулярными денежными потоками, нестабильными выплатами дивидендов или изменяющимися коэффициентами долговой нагрузки. 1
• Невозможность использования для компаний на стадии развития. 1 Модель не может использоваться для компаний без длительной истории выплаты дивидендов. 1
• Игнорирование других факторов. 2 Модель игнорирует факторы, не связанные с выплатой дивидендов (такие как лояльность к бренду, удержание клиентов и нематериальные активы), которые могут повысить стоимость компании. 2

Модель Гордона является эффективным инструментом для оценки стоимости бизнеса при условии правильного применения и учёта всех факторов риска. 4