Отличие между FCFF и FCFE при оценке инвестиционной привлекательности компании заключается в том, что они отражают разные денежные потоки для разных субъектов. 13

FCFF (Free Cash Flow to the Firm) — это свободный денежный поток в распоряжении фирмы в целом, доступный как для её собственников, так и для кредиторов. 1 Он рассчитывается до выплат по кредитам, а также процентов по ним. 1

FCFE (Free Cash Flow to Equity) — это чистый денежный поток, остающийся в распоряжении собственников после всех выплат, реинвестирования в оборотный и внеоборотный капитал, а также обслуживания финансовых долгов. 1

Таким образом, FCFF используется для оценки всей компании в целом, а FCFE — для оценки доли акционеров. 3