Основное отличие АДР второго уровня от АДР первого уровня заключается в требованиях к отчётности и листингу расписок. 38

АДР первого уровня (ADR I) имеют минимальные требования к отчётности, выпускаются на акции, которые уже в обращении на внебиржевом рынке. 8 Для регистрации таких расписок в Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) от эмитента не требуется предоставлять финансовую отчётность по американским стандартам GAAP. 12

АДР второго уровня (ADR II) выпускаются на акции в обращении, но имеют более жёсткие требования к отчётности. 8 Эмитент должен предоставлять в SEC отчётность по американским стандартам GAAP. 8 Такие расписки могут обращаться на NYSE, AMEX, NASDAQ. 8

Таким образом, АДР второго уровня обеспечивают большую открытость иностранной компании-эмитенту в США, так как позволяют листинговаться на крупных фондовых биржах страны. 6