В чем ключевые отличия дивидендной капитализации от CAPM?

Некоторые ключевые отличия дивидендной капитализации от CAPM:

Область применения: модель капитализации дивидендов применима только к компаниям, которые выплачивают дивиденды. corporatefinanceinstitute.com CAPM может быть более гибкой и применима к широкому кругу компаний. fastercapital.com

Учёт риска: модель капитализации дивидендов не учитывает инвестиционный риск в той степени, в какой это делает CAPM. corporatefinanceinstitute.com CAPM учитывает рискованность инвестиций относительно рынка. corporatefinanceinstitute.com

Предположения: модель капитализации дивидендов предполагает, что дивиденды будут расти постоянными темпами. corporatefinanceinstitute.com CAPM предполагает, что рынок эффективен, а инвесторы рациональны и хорошо диверсифицированы. fastercapital.com

Результаты: в зависимости от значений входных параметров, CAPM и модель капитализации дивидендов могут давать разные оценки стоимости акций одной и той же компании. fastercapital.com

Преимущества: у каждой из моделей есть свои преимущества. fastercapital.com Модель капитализации дивидендов проста в понимании и основана на внутренней стоимости акций. fastercapital.com CAPM прост в применении, так как входные данные легко доступны из рыночных данных. fastercapital.com

Недостатки: у модели капитализации дивидендов есть недостатки, такие как предположение о постоянном росте дивидендов, исключение акций, не выплачивающих дивиденды, и зависимость результатов от точности прогнозов. fastercapital.com У CAPM есть ограничения, например, сложность оценки премии за рыночный риск и бета-коэффициента, чувствительность результатов к небольшим изменениям входных данных и неспособность учитывать специфические характеристики фирмы и отрасли. fastercapital.com