Почему значительная часть ваучеров была утеряна вместе с чековыми инвестиционными фондами?

Значительная часть ваучеров была утеряна вместе с чековыми инвестиционными фондами (ЧИФами) из-за непрофессионализма их менеджеров и махинаций. 2 В результате более 40 млн вкладчиков оказались обмануты. 2

Некоторые причины, по которым это произошло:

• Отсутствие выкупа своих акций у ЧИФов. 3 Это было запрещено законом, так как ЧИФы не могли быть преобразованы или ликвидированы по решению общего собрания акционеров в течение трёх лет с момента регистрации. 3
• Проблема двойного налогообложения. 3 ЧИФы, являясь акционерными обществами, платили налог на прибыль, а затем облагались налогом и дивиденды акционеров. 3
• Реорганизации и ликвидация ЧИФов. 13 До 1 января 1999 года все ЧИФы должны были преобразоваться по одному из трёх сценариев. 3 В итоге из 732 ЧИФов 328 попросту предпочли исчезнуть, 119 фондов были принудительно ликвидированы, а 86 — по решению общего собрания акционеров. 3

Таким образом, акционеры попали в ситуацию, когда, имея ценные бумаги, они не могли ни получить по ним дивиденды, ни продать их эмитенту, ни продать их на бирже ввиду отсутствия спроса. 3