Высокий коэффициент рентабельности собственного капитала (ROE) может быть обманчивым показателем эффективности компании по нескольким причинам:

• Отсутствие учёта обязательств. 3 ROE не включает в расчёт заёмные средства. 2 Если компания активно использует заёмные деньги, то ROE может выглядеть завышенным и вводить в заблуждение. 5
• Манипуляции с бухгалтерской отчётностью. 1 Некоторые организации могут завышать доход для увеличения рентабельности инвестиций. 1 Также стратегическая реструктуризация долга может изменить показатели акционерного капитала и искусственно повысить рентабельность. 1
• Недостаток информации о состоянии бизнеса. 2 Если собственный капитал компании незначительный или отрицательный, то ROE не даст объективной информации. 2 Например, такая ситуация возникает, если компания несколько лет работала в убыток, а потом получила прибыль. 2
• Краткосрочный характер показателя. 1 Колебания ROE могут быть результатом разовых событий или волатильности рынка, что даёт неполную картину долгосрочной жизнеспособности компании. 1

Чтобы сделать правильные выводы на основе ROE, нужно рассмотреть его в динамике за несколько лет и провести факторный анализ. 2 Также рекомендуется сопоставить рентабельность с другими показателями. 4