Почему в теории краткосрочные процентные ставки должны быть ниже долгосрочных? И почему на практике это не так?

В теории краткосрочные процентные ставки должны быть ниже долгосрочных, поскольку будущее имеет тем большую неопределённость, чем оно дальше, соответственно, долгосрочные ставки содержат больше риска, потому они и выше. yandex.ru

На практике это не всегда так, так как на соотношение ставок влияют различные факторы, например:

• Теория сегментации. cyberleninka.ru Согласно ей, форму временной структуры процентных ставок определяют интересы крупных институциональных инвесторов. cyberleninka.ru Коммерческие банки предъявляют спрос главным образом на краткосрочные инструменты, а пенсионные фонды и компании по страхованию жизни формируют основной спрос на долгосрочные облигации. cyberleninka.ru В большинстве случаев равновесие на рынке устанавливается при превышении долгосрочных процентных ставок над краткосрочными. cyberleninka.ru
• Теория временных предпочтений. cyberleninka.ru Согласно ей, на большинстве фаз делового цикла долгосрочные ставки превышают краткосрочные, так как инвесторы часто осуществляют краткосрочные операции и их временные предпочтения смещены в сторону коротких инструментов. cyberleninka.ru