У одного и того же эмитента облигации могут иметь разный уровень надёжности по нескольким причинам:

• Риск по облигациям в случае дефолта может быть разным. 1 Например, субординированные облигации погашаются после обычных, поэтому риск по ним выше. 1
• По каким-то облигациям могут быть гарантии, а по другим их нет. 1 Это тоже влияет на рейтинг. 1
• Более длинные облигации могут иметь меньший риск для эмитента, чем короткие. 1
• Внешние события, которые могут повлиять на риски, тоже учитываются. 3 Например, появление новых технологий, способных вытеснить с рынка бизнес проверяемой компании и привести к дефолту эмитента, может понизить рейтинг ценных бумаг и компании в целом. 3

Перед принятием решения об инвестировании рекомендуется изучать каждый выпуск облигаций отдельно и учитывать, что кредитные рейтинги не являются постоянной величиной и могут корректироваться. 3