Нет единого мнения, почему термины «быки» и «медведи» прижились на бирже. 1

Одна из версий связана с аналогией, как животные расправляются с соперником. 1 Медведь придавливает добычу лапой сверху вниз, а бык поднимает снизу вверх на рога — так же ведут себя рынки, когда падают или растут при давлении одной из сторон. 1

Другая версия связана с творчеством английского сатирика Джона Арбетнота. 45 В его фельетонах был персонаж по имени Джон Булл (bull — бык). 4 Это был образ типичного англичанина того времени, чопорного и педантичного, в жилетке и цилиндре. 4 Другой персонаж, Медведь, донимал Быка своими шутками. 4 В одном фельетоне есть сцена столкновения между этими героями в кофейне — обычном месте заключения биржевых сделок. 4

Считается, что термины «быки» и «медведи» впервые были задокументированы в книге Томаса Мортимера «Every man his own broker» (1761). 3

В современной терминологии бык символизирует рост рынка, а медведь — снижение. 3