Почему таргетирование валютного курса может привести к потере экономической самостоятельности страны?

Таргетирование валютного курса может привести к потере экономической самостоятельности страны по нескольким причинам:

• Потеря независимости в проведении денежно-кредитной политики. 1 Привязка курса национальной валюты к курсу валюты другой страны зачастую связана с привязкой процентных ставок к ставкам страны-«якоря». 1 В таком случае центральный банк теряет возможность реагировать на внутренние шоки, которые происходят независимо от экономической ситуации в стране, к которой привязан курс национальной валюты. 1
• Передача шоков из страны-«якоря». 1 Например, если в стране-«якоре» возникают беспокойства по поводу повышения инфляции, то это может привести к стремительному росту процентных ставок. 1 В странах, чьи валюты привязаны к валюте этой страны, процентные ставки также увеличиваются. 1 Это создаёт дополнительные препятствия для стабилизации экономики. 1
• Вытеснение национальной валюты. 4 Таргетирование валютного курса может привести к полному вытеснению национальной валюты и зависимости экономики страны от экономики другой страны, валюта которой была выбрана в качестве якоря. 4

Пример ситуации, когда таргетирование валютного курса привело к негативным последствиям, — ситуация в странах Европы в 1990 году, где валютный курс был привязан к немецкой марке. 1 После воссоединения Германии в этой стране возникли беспокойства по поводу повышения инфляции, что привело к стремительному росту процентных ставок. 1 Это потрясение передалось в страны, чьи валюты были привязаны к немецкой марке, что повлекло за собой рост безработицы и снижение экономического роста. 1