Почему стоимость собственного капитала может отличаться от ставки дисконтирования?

Стоимость собственного капитала и ставка дисконтирования могут отличаться, потому что они имеют разные цели и учитывают различные факторы. www.investopedia.com gazprombank.investments

Стоимость собственного капитала — это требуемая доходность, необходимая для того, чтобы проект или инвестиции стали окупаемыми. www.investopedia.com Она помогает установить контрольный показатель доходности, которого компания должна достичь, чтобы удовлетворить своих долговых и акционерных инвесторов. www.investopedia.com

Ставка дисконтирования — это процентная ставка, используемая для расчёта приведённой стоимости будущих денежных потоков от проекта или инвестиций. www.investopedia.com Она помогает оценить, будут ли будущие денежные потоки от проекта или инвестиций стоить больше, чем капитальные затраты, необходимые для их финансирования в настоящем, учитывая предполагаемый риск проекта. www.investopedia.com

Некоторые причины, по которым стоимость собственного капитала и ставка дисконтирования могут отличаться:

• Разные отрасли. www.investopedia.com Проекты в стабильных отраслях, таких как коммунальные предприятия, как правило, имеют более низкие капитальные затраты, поскольку их денежные потоки предсказуемы, что делает их менее рискованными для инвесторов. www.investopedia.com Проекты в более нестабильных отраслях, таких как технологии, сопряжены с более высокой стоимостью капитала из-за неопределённости денежных потоков, что увеличивает риск для инвесторов. www.investopedia.com
• Внешние факторы. www.investopedia.com Такие как инфляция и растущие процентные ставки, могут удорожать долг, снижая ценность будущих денежных потоков и влияя на эти показатели. www.investopedia.com
• Различия в источниках финансирования. www.investopedia.com Если для финансирования проекта привлекается не только собственный, но и заёмный капитал, то доходность такого проекта должна компенсировать не только риски, связанные с инвестированием собственных средств, но и затраты на привлечение заёмного капитала. books.econ.msu.ru Ожидаемая доходность этих двух видов капитала отличается, поэтому в качестве ставки дисконтирования применяют средневзвешенную стоимость капитала (WACC). www.alt-invest.ru